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Com a experiência de quem vive de dividendos de fundos imobiliários desde os 33 anos, André Bacci tem nos FIIs de hotéis uma das principais apostas para o segundo semestre de 2022, que deverá ser marcado pelo período eleitoral e pelas discussões sobre os rumos da inflação e dos juros no País.
Bacci foi o convidado da edição desta terça-feira (19) do Liga de FIIs, que tem apresentação de Maria Fernanda Violatti, analista da XP, Thiago Otuki, economista do Clube FII, e Wellington Carvalho, repórter do InfoMoney.
No programa, o investidor revelou que observa com atenção e muita expectativa um segmento de fundos imobiliários normalmente ignorado pelos demais investidores: o hoteleiro.
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Bacci lembra que o setor foi um dos que mais sofreram nos últimos anos com as restrições impostas pela pandemia da Covid-19. Os hotéis, lembra, acumularam dívidas diante da redução das receitas no período.
No entanto, com a retomada do setor de turismo, o ex-bancário acredita que o cenário mudou nos últimos meses e a receita do segmento hoteleiro tem aumentado a cada mês. O movimento, segundo ele, merece atenção.
“Quem acompanha o ‘mundo real’ já percebeu que a diária de hotel não está barata e o setor começa a pagar as dívidas contraídas ao longo da pandemia”, observa.
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Bacci reconhece que o momento dos FIIs de hotéis ainda não se traduz em pagamento de dividendos. Ele explica que a distribuição dos rendimentos só ocorrerá após o pagamento das dívidas que, segundo ele, tem ocorrido em ritmo cada vez mais rápido.
Nas contas do investidor, os FIIs do segmento estão sendo negociados a aproximadamente 70% do valor patrimonial, o que representaria um desconto de 30%.
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Outras apostas de André Bacci
Bacci também afirma que mantém um portfólio predominantemente formado por fundos de “papel” – que investem em títulos de renda fixa atrelados a índices de inflação e à taxa do CDI (certificado de depósito interbancário). Porém, diante do atual cenário macroeconômico, ele diz que começou a direcionar mais aportes a fundos de tijolo – que investem diretamente em imóveis.
“Não temos mais um IGP-M de 30% e haverá uma desaceleração do IPCA nos próximos meses que pode assustar muitos investidores”, sinaliza o investidor, que se refere ao impacto de um possível arrefecimento da inflação nos dividendos distribuídos pelos fundos de “papel”.
Outro segmento que ganhou um espaço na carteira de investimentos de Bacci é o agronegócio, representado pelos Fiagros (fundos que investem nas cadeias produtivas agroindustriais).
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“É um produto que pode, inclusive, superar os fundos imobiliários, diante dos números e do tamanho do agronegócio no Brasil”, projeta. “Não dá para ignorá-lo”, afirma Bacci.
Sobre as eleições, ele recusa a ideia de fazer caixa para aproveitar eventuais oportunidades geradas pelo possível aumento da volatilidade durante o período eleitoral.
Para o ex-bancário, há uma expectativa muito grande por parte dos investidores em períodos de eleição, mas que não se transforma necessariamente em volatilidade.
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“Muito se fala da volatilidade apresentada em 2002, mas tivemos várias eleições depois que não tiveram o mesmo comportamento”, reflete. Diante disso, ele defende a manutenção da estratégia de aportes regulares e reinvestimento de dividendos.
Aposentadoria com fundos imobiliários
De professor de informática que ganhava um salário mínimo a investidor que vive exclusivamente com os dividendos recebidos de fundos imobiliários. A trajetória de Bacci – que deixou de trabalhar aos 33 anos – pode ser uma boa resposta aos que se questionam se é realmente possível se aposentar com FIIs.
O também autor do livro Introdução aos Fundos de Investimento Imobiliário defende o produto especialmente para o investidor mais iniciante em renda variável. Ele explica que, diferentemente de outras aplicações, o fundo imobiliário é mais intuitivo para quem está começando e quer gerar renda passiva.
“Em outras modalidades de investimento, você tem de entender o setor, conceitos de contabilidade e outros aspectos do produto”, explica. “No caso do fundo imobiliário, você compreende a tese de investimento lendo as três primeiras páginas do relatório gerencial”.
Na edição desta terça-feira (19) do Liga de FIIs, além de outras dicas, Bacci também sugere três livros para quem quer começar a investir nos fundos imobiliários. Produzido pelo InfoMoney, o programa vai ao ar todas as terças-feiras, às 19h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.
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