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(Bloomberg) – Quando se trata das tensões EUA-China, as perdas da Ásia têm se convertido em ganhos para a América Latina.
Fundos de índice listados nos EUA que investem em títulos e ações da Ásia registraram vendas líquidas de US$ 1,4 bilhão nas últimas duas semanas até 29 de maio, ampliando um período de retiradas iniciado em fevereiro. ETFs semelhantes que investem na América Latina atraíram cerca de US$ 60 milhões em recursos durante o período de duas semanas, apesar da região ter se tornado o novo epicentro do coronavírus.
Ativos asiáticos têm mostrado melhor desempenho desde a mínima atingida na onda vendedora provocada pelo coronavírus. Um índice de ações na região agora mostra queda de apenas 6% neste ano. Ações latino-americanas ainda registram queda superior a 30%.
Como ativos asiáticos correm risco de serem atingidos pelo fogo cruzado pela deterioração das relações entre as duas maiores economias do mundo, ativos da América Latina começam a identificar uma série de aspectos positivos.
Os preços de commodities como petróleo e cobre, que estão entre as principais exportações da região, começam a se recuperar, enquanto os valuations são vistos como relativamente atraentes devido ao pior desempenho do mercado latino-americano em relação aos pares globais.
“Podemos ver isso no contexto de uma transferência de liderança do nordeste da Ásia, que foi mais bem-sucedida em derrotar o vírus, para a América Latina, que ainda não reduziu tanto os casos, mas já mostra melhora da atividade”, disse Morgan Harting, que ajuda a administrar US$ 1,2 bilhão no fundo de multiativos de mercados da AllianceBernstein, em Nova York. “Os investidores parecem muito focados nos dados da atividade.”
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Os sinais de recuperação na América Latina ainda estão ameaçados pelo agravamento do surto de vírus. Mesmo com a reabertura da atividade em algumas partes do Brasil, incluindo o epicentro São Paulo, o país registrou recorde de mortes diárias de Covid-19 na quarta-feira. O México teve o primeiro aumento diário de mais de 1 mil mortes.
Para Mark Mobius, cofundador da Mobius Capital Founders, o impacto do vírus na América Latina não será tão grande devido à população mais jovem. Segundo ele, os ativos de mercados emergentes estão em forte tendência de alta, e o movimento deve continuar em meio à recuperação em forma de V.
Ian Beattie, codiretor de investimentos e responsável por mercados emergentes da NS Partners, em Londres, disse que a empresa está ajustando a estratégia do portfólio de mercados emergentes para refletir eventos monetários recentes, com maior exposição a mercados, setores e ações cíclicos. “Tivemos um bom desempenho na China no acumulado do ano e agora pensamos em reduzir nossa alocação lá para aumentar no Brasil e em outros lugares”, disse.
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